Como criar um plano para levantar capital

Em 1953, dois caras chegaram ao topo do Everest pela primeira vez. De lá pra cá, mais de 14 mil pessoas também conseguiram, a maioria alpinistas amadores. Isso só é possível por conta de três elementos: Rota traçada e planejada, ferramentas adequadas e a orientação de quem já fez o caminho.

Levantar capital é a mesma coisa.

Pra começar, você precisa de um plano.

Muita gente acha que captar é fácil e rápido. Não é. A estatística mostra que 9 em cada 10 empresas que tentam, falham. E o tempo médio entre rodadas é de 2 anos. Isso não é coincidência. Empresas que não se preparam adequadamente ficam pelo caminho.

A melhor hora pra começar a buscar capital é agora, justamente quando você não precisa. Não desperdice o ativo mais precioso que tem em mãos: tempo. Se pretende ter dinheiro na conta daqui a seis meses, já deveria ter começado há três.

Uma rodada de captação tem 3 fases: Preparação, Negociação e Fechamento. A maioria dos empreendedores atropela a preparação e se complica depois. A filosofia é o contrário: gaste mais tempo na preparação (3 a 6 meses) para que a negociação e o fechamento sejam rápidos e sem surpresas.

Quando você chega bem preparado, a negociação é mais curta (3 meses), o fechamento é mais rápido (3 meses) e você não fica preso em loops de ajustes e correções. Quando você chega mal preparado, tudo alonga. O investidor pede documento que você não tem, descobre que sua modelagem está errada, questiona sua tese. E aí você fica meses fazendo ajustes.

1. Captação é trabalho de dono
Não terceirize a liderança do processo. Você pode contratar consultores para tarefas específicas (modelagem financeira, design do deck, contratos), mas a responsabilidade final é sua. O investidor quer falar com você, não com um intermediário.

2. É processo e projeto ao mesmo tempo
Fundraising é um processo contínuo de relacionamento (deveria ocupar 20% da sua rotina semanal, sempre). Você está constantemente conversando com potenciais investidores, pesquisando quem tem a tese certa, construindo relacionamento. Isso não tem fim. E quando abre uma rodada é um projeto com início, meio e fim. Há uma janela de tempo. Portanto, as duas coisas andam juntas.

A preparação é a fase que está no seu controle. A ordem das etapas importa. Não atropele o processo.

Antes de abrir o PowerPoint ou o Excel, entenda o estágio de maturidade do seu negócio. Essa é a pergunta mais importante que você precisa responder: em que estágio meu negócio se encontra?

Você tem uma ideia e quer construir um produto? Você tem um MVP e precisa melhorar? Você tem primeiros clientes e precisa desenvolver canal de distribuição? Você tem produto e clientes, mas a tese não tá funcionando e você precisa pivotar?

O estágio define tudo. Define qual o tipo de capital que você precisa, qual investidor faz sentido, quanto dinheiro você realmente precisa levantar. Um investidor anjo não vai investir da mesma forma que um fundo de venture capital. Um fundo de venture capital não investe em ideias, investe em empresas com tração.

Quando você não faz esse diagnóstico, você sai atirando para todos os lados. Manda pitch para anjo, para fundo, para banco, para acelerador. Ninguém responde porque você não está falando a linguagem certa para cada um.

Quanto dinheiro você precisa e para quê? A modelagem financeira responde a isso. É o seu plano de voo, projetando o fluxo de caixa para os próximos 2 a 3 anos.

Aqui você precisa ser honesto. Quanto você vai gastar com salários? Com marketing? Com infraestrutura? Quanto tempo até você começar a gerar receita? Quanto tempo até você ficar positivo? A modelagem precisa fazer sentido. Precisa ser realista.

Muitos empreendedores fazem uma modelagem agressiva demais, com números que não fazem sentido. O investidor vê isso e já desconta 50% dos números que você apresenta. Melhor ser conservador e surpreender depois do que ser agressivo e perder credibilidade.

A modelagem também responde a pergunta: quanto tempo meu dinheiro vai durar? Se você levantar R$ 1 milhão e seu burn rate é R$ 100 mil por mês, você tem 10 meses. Isso é o seu runway. Você precisa saber isso com precisão.

Defina os termos da sua rodada antes de ir para a rua. Qual o valuation? Qual instrumento vai usar (SAFE, mútuo conversível, equity direto)? Qual o desconto? Qual o valuation cap? Quanto você quer levantar?

Ter clareza sobre o que você quer te dá força na negociação. Se você não sabe o que quer, o investidor vai definir por você. E geralmente não é do jeito que você gostaria.

Pense assim: você está vendendo um pedaço da sua empresa. Qual é o preço justo? Qual é a estrutura que faz mais sentido para você? Qual é a estrutura que faz mais sentido para o investidor? Tem que ter alinhamento.

Um SAFE é mais simples e mais rápido que um mútuo conversível. Um mútuo conversível é mais protetor para o investidor. Equity direto é mais simples, mas você está definindo um valuation agora. Cada instrumento tem prós e contras. Você precisa saber qual faz sentido para você.

Construa a narrativa da sua empresa. Por que você? Por que agora? Por que seu produto vai resolver o problema? Por que o mercado é grande? Por que você vai vencer a concorrência?

O pitch deck é a ferramenta que tangibiliza essa história. É o seu material de venda, e precisa ser impecável. Não precisa ser bonito (embora ajude), mas precisa ser claro. Precisa contar uma história que o investidor entenda e que o faça querer saber mais.

A maioria dos empreendedores começa pelo pitch deck. Erro. Você começa pelo diagnóstico, pela modelagem, pelos termos. Aí sim você constrói o pitch deck. O deck é a consequência do trabalho anterior, não o começo.

Um bom pitch deck tem no máximo 15 slides. Problema, solução, mercado, produto, tração, modelo de negócio, time, financeiro, rodada. Simples assim. Cada slide precisa responder uma pergunta. Cada slide precisa levar o investidor para a próxima pergunta.

Crie um pipeline de potenciais investidores. Pesquise quem tem a tese certa para o seu negócio. Quem investe no seu estágio? Quem investe no seu setor? Quem investe na sua região?

Uma planilha simples no Excel ou Notion resolve. Nome, fundo, cargo, email, LinkedIn, última interação, próximo passo. Isso é tudo que você precisa.

Comece a construir relacionamento agora. Não espere estar com a rodada aberta para começar a conversar com investidores. Comece meses antes. Mande um email, peça uma reunião, converse sobre seu negócio, peça feedback. Quando você abrir a rodada, você já tem relacionamento construído.

Tem um conceito importante aqui: ter contato é diferente de ter acesso. Ter o email do investidor no LinkedIn não quer dizer nada. Ter acesso é quando o investidor te recebe, te ouve, te leva a sério. E acesso se constrói com tempo e relacionamento.

Ter um plano não garante o dinheiro na conta, mas reduz o estresse, economiza tempo e aumenta drasticamente suas chances de sucesso. Comece agora, justamente quando você não precisa.

📺 Você pode assistir a aula completa em nosso canal do YouTube.

📝 E aqui pode ver as anotações que utilizei na masterclass.

Até mais! ✌🏼😉